IHSG Berpotensi Alami Volatilitas Tinggi Akibat Rebalancing Indeks MSCI

Indeks Harga Saham Gabungan atau IHSG diproyeksikan mengalami fluktuasi tajam dalam rentang target konsolidasi 6.000 hingga 6.200 pada perdagangan Jumat, 29 Mei 2026, akibat aksi penyesuaian portofolio oleh para pengelola dana pasif pascaevaluasi indeks Morgan Stanley Capital International atau MSCI.

Sentimen domestik dari rebalancing portofolio dan maraknya aksi ambil untung menjelang libur panjang menjadi pemicu tekanan jual masif pada saham-saham berkapitalisasi besar. Selain faktor internal, pergerakan indeks di akhir pekan ini turut dibayani oleh sentimen global terkait meningkatnya ketegangan geopolitik pascaserangan udara Amerika Serikat ke wilayah Iran bagian selatan.

Berdasarkan data historis yang dilansir Bisnis.com, performa IHSG sejak awal tahun hingga 26 Mei 2026 telah terkoreksi sebesar 29,11 persen atau anjlok 2.516,75 poin. Penurunan tersebut menempatkan indeks pada posisi 6.130,19 setelah melemah 1,23 persen pada penutupan sesi perdagangan terakhir.

Melalui laporan tertulis Tim Riset Phintraco Sekuritas yang dikutip dalam publikasi inikata.co.id, pergerakan indeks saham domestik diperkirakan tertahan di area support psikologis.

"IHSG memiliki potensi untuk bergerak di kisaran angka 6.000 sampai 6.200 pada perdagangan Jumat ini," tulis tim riset tersebut.

Tekanan di pasar modal diperparah oleh keputusan MSCI Inc. yang mengeluarkan enam saham emiten asal Indonesia dari MSCI Global Standard Index, yaitu AMMN, BREN, TPIA, DSSA, dan CUAN, tanpa adanya konstituen baru dari dalam negeri. Investor Daily melaporkan bahwa keluarnya emiten penggerak indeks ini menurunkan bobot Indonesia di MSCI Emerging Markets dari 0,7 persen menjadi 0,6 persen, sehingga memicu arus modal keluar atau capital outflow.

Menanggapi situasi pasar, praktisi pasar modal Hans Kwee menjelaskan bahwa volatilitas tinggi ini berkaitan erat dengan batas waktu penyesuaian portofolio investor institusi.

“Hari Jumat tanggal 29 Mei 2026, pasar saham Indonesia mungkin akan menghadapi volatilitas tinggi, karena pada tanggal tersebut fund manager pasif mungkin akan melakukan rebalancing portofolio mengikuti pengumuman MSCI pada 12 Mei 2026,” ujar Hans Kwee.

Kendati ada tekanan jual pada saham-saham yang dihapus dari MSCI Global Standard Index maupun MSCI Small Cap Index, ia menilai pergerakan pasar masih relatif stabil karena mayoritas manajer investasi telah mengambil langkah antisipasi lebih awal.

“Yang menarik tidak terlihat kepanikan berarti di pasar, biarpun sebagian saham yang dikeluarkan MSCI tertekan turun,” katanya.

Lebih lanjut, ia menegaskan bahwa dikeluarkannya sejumlah emiten murni disebabkan oleh faktor teknikal pembobotan serta likuiditas, bukan akibat penurunan kinerja fundamental perusahaan.

“Ini bukan mencerminkan perubahan atau penurunan fundamental pada perusahaan tersebut. Banyak perusahaan yang dikeluarkan berfundamental bagus, punya prospek yang sangat baik dan saat ini punya valuasi yang sangat menarik,” ujarnya.

Setelah seluruh proses penyesuaian indeks MSCI selesai, bursa saham domestik dinilai memiliki peluang besar untuk kembali stabil dan melanjutkan tren penguatan.

“Pasca rebalancing MSCI ini bisa jadi bottom dari penurunan IHSG dan berpeluang kembali bangkit mengikuti fundamental perusahaan di masa depan,” kata Hans Kwee.

Ia juga menambahkan bahwa langkah pembenahan regulasi yang dijalankan oleh otoritas pasar modal berperan penting dalam mempertahankan sentimen positif pasar jangka panjang.

“Reformasi pasar modal oleh OJK and SRO telah berhasil meningkatkan dan memperkuat transparansi, kredibilitas, dan integrasi pasar modal Indonesia sehingga dapat meningkatkan kepercayaan investor lokal dan asing,” tuturnya.

Perubahan seluruh konstituen indeks MSCI ini dijadwalkan berlaku efektif pada penutupan perdagangan 29 Mei 2026 dan mulai diterapkan secara penuh pada 1 Juni 2026.